Почему одновременно растут золото и фондовый рынок

Рост защитных активов — сигнал тревоги? Инвесторы ищут укрытие от инфляции, долгов и валютных рисков.

Наблюдается довольно необычная ситуация в мире финансов. Параллельно бойко растут в цене фондовый рынок (акции компаний) и золото. Вообще, золото – это защитный актив. Когда инвесторы видят, что обвал в каком-то из направлений, деньги уводят в другое.

Как эта вся фигня работает, чтобы не умничать, а широкими мазками. Допустим, регулятор хочет разогнать фондовый рынок. Для этого снижается процентная ставка. Бизнесам легче брать кредиты – деньги потекли на сток маркет. Классно? Да. Но низкая ставка вызывает инфляцию. При росте инфляции государственные облигации становятся убыточным активом. Допустим (выдумываю) вы купили облигации под 4% годовых – вложили $100, чтобы через год получить $104. Но за это время инфляция составила 7% и скушала не только вашу прибыль, но и часть самого актива. Вы остаетесь в проигрыше.

Что вы делаете, когда ФРС объявил о снижении процентной ставки? Скидываете облигации и вкладываете в защитный актив – в золото, например. Или в рынок недвижимости. Или пришла новая фишка на фондовый рынок – ИИ, вкладываете туда. В общем, идет круговорот денег между рынками. Где-то периодически возникает кризис.

Все это к чему. Если происходит рост золота, значит, откуда-то деньги утекают. Значит, инвесторы чего-то боятся. Чего? Может быть, высокого государственного долга или падения национальной валюты. Так или иначе.

Цена на золото сейчас выше 4000 долларов, а прогнозируют и все 5000. Еще раз, золото – это защитный актив, а не спекулятивный, как криптовалюта. Говоря «спекулятивный», я не ставлю негативный оттенок. Крипта подвержена сильной волатильности. Там вы можете накосить кучу бабла или слить все за минуту (скорее – второе). Торговля золотом идет по иной схеме. Она коррелирует с другими рынками. И если золото растет, значит, что где-то образовалась дыра. Мы ее еще не видим. Но что-то скоро лопнет. Ну и, конечно, я вам не финансовый советник, просто делюсь своим субъективным мнением.

Михаил Спивак