Почему Индия станет двигателем глобального экономического роста вместо Китая

Многие из нас до сих пор смотрят на Китай, вторую по величине экономику мира, как на неоспоримого лидера среди основных развивающихся стран. В долгосрочной перспективе, однако, я ставлю на Индию, на то, что она проявится, как более значимая глобальная экономика.

Те, кто ослеплён Китаем, часто забывают, что значительная часть его стремительного роста¹ до 2008 года была обусловлена переносом глобального производства из Европы и США, а не внутренне ориентированными действиями. Китайская экономика остаётся экспортно-зависимой², её потребители дают только 38 процентов валового внутреннего продукта, что намного ниже уровня многих развивающихся и развитых стран.

Китайские лидеры прилагают усилия для перехода к более внутренне ориентированной экономике. Они хотят, чтобы семьи тратили больше и откладывали намного меньше, чем сейчас (почти 30 процентов). Одной из причин того, что сбережения играют такую большую роль, является то, как важно в конфуцианском обществе обеспечивать свою семью. Китайцы также откладывают на образование своих детей, на медицинское обеспечение и на пенсионные расходы, так как у них не существует эквивалента американской программы «Medicare» и закона о социальной защите³.

В 2010 году правительство Китая обещало базовое медицинское обеспечение для всех к 2020 году. Осталось 8 лет, а базовое обеспечение осталось очень базовым. В некоторых сельских больницах медсестра является самым высококвалифицированным медицинским работником.

Зарплаты выше

Также Китай в прошлом году увеличил минимальные зарплаты на 20-30 процентов для увеличения доходов потребителей и покупательской способности. Однако более высокая зарплата (особенно это заметно у фабричных рабочих, производящих товары для зарубежных компаний) оттягивает низко квалифицированные работы по производству в более дешевые места, такие как Вьетнам, Бангладеш и Пакистан.

Более того, западные компании всё больше сопротивляются требованию о передаче технических знаний китайским партнёрам в счёт стоимости возведения производственных мощностей в Китае. Широко распространено убеждение, что в значительной степени китайские производители⁴ добились успеха благодаря такой добровольной передаче технологий или прямому воровству интеллектуальной собственности.

Китай недавно уменьшил план по реальному годовому приросту ВВП⁵ с 8 до 7,5 процентов. Эта цифра, вероятно, слишком высока, так как китайская политика «Одна семья – один ребёнок» ведёт к сокращению населения, особенно молодой рабочей силы. Количество людей от 15-ти до 24-х лет уже снижается и планируется, что эта группа достигнет числа в 150 миллионов к 2030 году (сравните с 250 миллионами в 1990). В результате пик численности китайской рабочей силы в возрасте от 15-ти до 24-х лет наступит в 2014 году.

Избыток рабочей силы в Китае увеличивал рост ВВП⁶ на 1,8 процента каждый год с 1970, но это сокращение к 2030 году уменьшит рост до 0,7 процента. В то же самое время улучшение условий в сельских районах снизили доступность дешёвой рабочей силы в городах на побережье.

В противоположность этому у Индии нет действующих ограничений на рост населения. У Китая всё ещё есть преимущество — его 1,34 миллиарда граждан по сравнению с 1,24 миллиарда граждан Индии, — хотя и не на слишком долгое время. Более того, возрастное распределение индийского населения лучше из-за китайской политики «Одна семья — один ребёнок», которая теперь пересматривается в свете её негативных последствий для долгосрочного потенциала рабочей силы и роста экономики страны. Это значит, что коэффициент зависимости, то есть отношение количества пожилых людей и детей к количеству людей рабочего возраста, будет в ближайшие десятилетия продолжать падать в Индии и расти в Китае.

Население моложе

Более молодые люди, разумеется, обычно более географически мобильны, гибки в плане рода занятий и творчества. Но эти преимущества переходят в большую продуктивность и экономический рост только тогда, когда молодые работники имеют правильное образование и профессиональную подготовку наряду с возможностями по трудоустройству.

Несколько столетий британского колониального режима оставили Индию с энергичной демократией и парламентской формой государственного устройства. Так же, как и в США, такие виды институтов управления очень хорошо подходят для больших религиозно неоднородных стран, где центральное правительство ограничено в большей мере сильными штатами и слабыми коалиционными правительствами. Китай, однако, остаётся центрально-управляемым, так как коммунистическая династия Мао, как я это называю, просто заменила династии прошлого.

Англичане также оставили Индии железнодорожную систему, которая позволила сравнительно легко перемещать людей и товары по этой громадной стране. В отличие от Китая, который не даёт гражданский статус фермерам, перемещающимся в городские районы в поисках работы.

И конечно же англичане дали Индии английский язык – очень полезный в сегодняшнем мире, являющийся объединяющей силой в стране с сотнями языков и диалектов. Индия также унаследовала судебную систему, сильно отличающуюся от китайских судов с засильем Коммунистической партии, которые не отказываются от показательных разбирательств и неотвратимых осуждений, что было продемонстрировано недавним процессом и приговором Гу Кайлай⁷, жене попавшего в опалу партийного лидера Бо Силая⁸.

В Индии также расположен ряд огромных высокотехнологичных компаний, таких как Тата⁹, которые могут конкурировать на мировой арене. Китай, между тем, сгибается под тяжестью контролируемых государством банков и других находящихся в государственной собственности очень неэффективных предприятий, которые до сих пор производят значительную часть ВВП и дают работу четверти всей рабочей силы.

Индийцы от рождения склонны к технологиям, как сказал мне посол США в Индии, когда я посетил его офис в Нью-Дели в 1986 году. Способность многочисленных индийских инженеров и учёных общаться на английском также сильно помогает. Более того, стремительно развивающийся сектор технологий¹⁰ опирается больше на новые технологии, например, на спутниковую связь, чем на индийские комплектующие и неадекватную базовую инфраструктуру.

Говорящие по-английски

Компании из США и Европы выводят¹¹ в Индию многие смежные¹² сервисы и даже юридические и медицинские услуги. Аутсорсинг в настоящее время даёт около 69 миллиардов долларов годового дохода, что составляет четверть объема индийского экспорта. Индийские низкие зарплаты и навыки английского языка работников колл-центров¹³ предоставляют большие преимущества данной отрасли.

Быстрорастущий средний класс – ещё один важный фактор как для Индии, так и для Китая. По оценкам международной консалтинговой компании PricewaterhouseCoopers¹⁴ 40 миллионов индийцев, или 38 процентов населения, имели в 2010 году годовой доход от 1000 до 4000 долларов, достаточный для того, чтобы допустить некоторые траты на своё усмотрение. Количество потребителей, имеющих такое количество наличности, по ожиданиям, достигнет 570 миллионов за десять лет, это примерно 1 триллион долларов дохода.

Доля откладываемых в семьях средств высока, почти 30 процентов. Тем не менее в прошлом году 82 процента индийских семей владело телефонами, обычно мобильными. По данным переписи 2011 года из 247 миллионов индийских семей 77 процентов владеет телевизорами, а 42 процента имеет велосипеды, мопеды или мотоциклы, хотя только 10 процентов владеет автомобилем. Более того, значительная часть сбережений в индийских семьях инвестируется в золото и в приданое выходящих в будущем замуж дочерей.

Другая сильная сторона в том, что Резервный банк Индии¹⁵ относительно независим от влияния государства, в то время как Народный банк Китая (НБК)¹⁶ полностью им контролируется. Во время недавней смены власти в Китае глава НБК Чжоу Сяочуань¹⁷был исключён из списка 205 членов Центрального комитета Коммунистической партии и судя по всему вынуждается уйти в отставку. В Китае приказы о деньгах отдают политики, а не главные банкиры.

У Индии решительная и своевольная пресса в сравнении с управляемой государством китайской машиной пропаганды. В Индии расширяется использование интернета, хотя оно всё ещё очень мало по сравнению с США и даже с партнёрами по БРИК: Бразилией, Россией и Китаем.

А. Гэри Шиллинг — президент «A. Gary Shilling & Co» и автор книги «Эпоха уменьшения заёмных средств: стратегии инвестирования для десятилетия медленного роста и дефляции» (The Age of Deleveraging: Investment Strategies for a Decade of Slow Growth and Deflation). В статье приводится его собственное мнение.

1 Ссылка на график изменений ВВП Китая по сравнению с прошлым годом — ChinaGDPConstantPriceYear overYear,https://www.bloomberg.com/quote/CNGDPYOY:IND

2 Ссылка на график кумулятивного баланса импорта/экспорта — ChinaImports& ExportTradeBalanceValueCumulativeAnalysis, https://www.bloomberg.com/quote/CNFRCBAL:IND

3 В оригинале «Medicare and Social Security», государственная программа медицинского страхования США и соответствующий закон

4 Ссылка на отсутствующий график — https://www.bloomberg.com/quote/EC11FLAS:IND

5 Ссылка на график — China GDP Constant Price Quarter on Quarter Seasonally Adjusted, https://www.bloomberg.com/quote/CNGDPQOQ:IND

6 Ссылка на отсутствующий график — https://www.bloomberg.com/quote/EHGDCNY:IND

7 https://ru.wikipedia.org/wiki/Гу_Кайлай

8 https://ru.wikipedia.org/wiki/Бо_Силай

9 Индийская транснациональная компания-конгломерат со штаб-квартирой в Мумбаи по сведениям из Википедии — https://ru.wikipedia.org/wiki/Tata_Group

10 Ссылка на график — IndiaIndustrialProductionBase2004-05 YoY, https://www.bloomberg.com/quote/INPIINDY:IND

11 https://ru.wikipedia.org/wiki/Аутсорсинг

12 https://ru.wikipedia.org/wiki/Бэк-офис

13 https://ru.wikipedia.org/wiki/Колл-центр

14 В оригинале PricewaterhouseCoopersLLP, сокращённое название PwC — https://www.pwc.com

15 https://ru.wikipedia.org/wiki/Резервный_банк_Индии

16 https://ru.wikipedia.org/wiki/Народный_банк_Китая

17 https://ru.wikipedia.org/wiki/Чжоу_Сяочуань