Как украинское Правительство привлекает инвестиции

Десять выводов по следам европейских инвестиционных форумов.

Часть I.

Продавать товар и продвигать страну – разные вещи.

Питчить венчурный проект и показать серьёзность реформ – разные вещи.

Погружать инвесторов в технические детали и представлять видение развития страны – разные вещи.

Украинские власти постоянно участвуют в десятках международных экономических, инвестиционных форумах и конференциях. Лугано, Лондон, Варшава, Берлин, не говоря уже про Киев. Много ярких презентаций, хлёстких лозунгов, бодрых обещаний, щедрых протоколов о намерениях. А на выходе – пустота, инвестиционная засуха. После прочтения этого длинного материала вы сами поймёте, почему. Почему процесс привлечения иностранных инвестиций не приводит к результату – фактических инвестициям в страну.

Украине нужны не понты, слоганы и мемы пышных инвестиционных форумов. Украине нужны реальные, настоящие экономические реформы. Нельзя путать экономическую науку с менеджментом, маркетингом и PR-ом. Особенно если этим увлекаются дисижнмейкеры. Особенно если они нацелены на личные карьеры в крупном международном бизнесе, а не на благополучие, конкурентоспособность и Свободу страны.

Да, много текста. Потому что нам нужно понять, как выиграть войну и не проиграть мир.

Завершилась весенне-летняя череда экономических, инвестиционных форумов, посвящённых привлечению иностранных инвестиций в Украину. Проанализируем содержание диалога, способ представления Украины на трёх площадках:

1) конференция в Таллинне 27 мая 2024г. «Инвестиции и восстановление будущего Украины» (Investing and Rebuilding Ukraine’s Future). Организаторы назвали это мероприятие «крупнейшей инвестиционной конференцией в странах Балтии и Скандинавии по инвестициям в Украину»;

2) конференция, организованная German Marshall Fund «All Reconstruction is Local» (до официального Берлинского форума) 10 июня 2024г. Её соорганизаторы – посольство Дании в Вашингтоне, Open Society Foundations и другие немецкие структуры;

3) конференция «Перспективы украинской экономики. Устойчивость. Восстановление. Процветание» (Perspectives for Ukraine’s Economy. Resilience. Reconstruction. Prosperity»

Фонд Фридриха Эберта провёл её 10 июня в Берлине, накануне Ukraine Recovery Conference (11–12 июня 2024). Этот большой экономический, инвестиционный форум в Берлине лишь повторил основные тезисы, которые озвучивали представители Правительства Украины на этих трёх дискуссионных площадках.

Таллиннский форум. Давид Арахамия и его бюрократическая сенсация

Главным спикером от Украины на этом инвестиционном форуме был Давид Арахамия, глава парламентской франции «Слуга народа» в Верховной Раде, глава наблюдательного совета UkraineInvest. Большинство тезисов его выступления пересекается с докладами других представителей Правительства Украины на международных площадках. Очевидно, что есть определённый уровень согласования презентационных материалов от имени Правительства страны в широком определении (Офис президента, Кабинет Министров, Министерство экономики, Верховная Рада, Нацбанк). Ознакомившись с одним докладом, можно в значительной степени спрогнозировать содержание остальных.

Отметим одну важную деталь. Давид Арахамия – это не старый партхозноменклатрурщик советского разлива. Он не представитель старых олигархических группировок. Он не участвовал в сырьевом, энергетическом, аграрном, финансовом Схематозе до «зелёной» электоральной революции. Давид Георгиевич – успешный бизнесмен в сфере IT, с богатым опытом работы в Америке, западным образованием. Вот нам подтверждение того, что сам факт наличия во власти бизнесмена с западным образованием совсем не означает курс страны на свободный рынок и экономическую свободу. «Слуга народа», Кабинет Министров, Офис президента по факту стали продолжателями дела Кучмы, Ющенко, Тимошенко, Януковича, Порошенко, хотя их советниками являются люди с дипломами Кембриджа, Гарварда, Беркли или Лондонской школы экономики.

Вот основные тезисы выступления Д. Арахамия в Таллинне в конце мая 2024г. Давид Георгиевич выступал, как питчер государственных, частных инвестиционных проектов, а не как дисижнмейкер, который мог бы представить ЕС/G-7/ОЭСР новый инвестиционный фрейм Украины, инновационные подходы к монетарной, фискальной, инвестиционной, регуляторной политике, а также к режиму конкуренции и конкурентоспособности новой Украины, без Олигархата и Схематоза.

«Мы обеспечиваем себя сами газом… У нас есть самые большие ёмкости для хранения газа в Европе… Мы можете купить газ, закачать его к нам в хранилища, подождать роста цен, продать и заработать. Аренда хранилища газа в Украине – самая низкая в Европе». Один из топ лидеров украинской власти выступал в качестве этакого питчера, который при помощи визуальных, вербальных средств и языка тела делал презентацию своих идей полисимейкерам, инвесторам и аналитикам.

Да, у нас есть природный газ? Хотите заработать? – Самое время. Не ждите конца войны. Давайте сейчас. Понятное дело, что газ – это тема для большого бизнеса и большой политики. Д. Арахамия и его UkraineInvest ориентируются, в первую очередь, на них. Его питч (короткий рассказ) о газе понятен: приходите в Украину, будем договариваться. На самом высоком уровне.

Такая же речёвка относится к нефти. «У нас также много нефти. Это тоже классный бизнес». Не нужно быть глубоким специалистов по инвестициями, чтобы понять, что нефть – это бизнес для фаворитов VIP-распорядителей чужого, для самого большого бизнеса. Д. Арахамия предлагает государственно-частное партнёрство для избранных из ЕС и стран G7. Он понимает, что этот бизнес – не массовка МСБ, а номенклатурно-силовой эксклюзив.

Дальше Д. Арахамия, следуя наработкам плана Лугано, правительственной Матрицы реформ и ЕС-овского Ukraine Facility, предлагает иностранным инвесторам обратить внимание на богатые залежи лития в Украине. Он искусно интригует: «Я только вернулся из США. Американцы хотят создать с нами концерн по литию, чтобы противостоять Китаю. Они хотят построить завод в Украине. Мы хотим иметь полный производственный цикл в Украине. Вокруг этого завода можно делать малый бизнес, например, кафе, рестораны и т.д.» Тут Скандинавы и Балты могли бы не то, что обидеться, но огорчится точно. Американцам, получается, большой литиевый куш, а европейцам – давайте ребята, кормите, снабжайте и развлекайте всех вокруг? Тоже бизнес, но мы же понимаем, что от стадии «американцы хотят создать» до стадии «запустили завод по добыче и переработке лития» в условиях нынешней регуляторки может пройти много лет. Но составная часть питчинга Арахамии – это же продажа фьючерсов, создание красивой картинки.

Ещё один сектор экономики, куда Д. Арахамия зовёт иностранных инвесторов – недвижимость. По его информации около 300 больших заводов переместились с востока страны на запад вместе с работниками и семьями. «Я знаю одного парня в Ужгороде. У него бизнес – строительство и аренда жилья именно для таких людей. Предприятия оплачивает аренду для своих работников. В принципе, это хороший бизнес. Инвестиции окупаются за пять лет», – привёл пример лидер «Слуги народа» в подтверждение своих слов.

Знатоки строительства, девелопмента и стройки в целом прекрасно понимают, что в Украине вход на этот рынок без надёжных связей и схем с местными VIP-распорядителями чужого невозможен. Сегодня большинство этих связей, контактов контролирует правящая власть. Монетизация этого административно-силового ресурса, безусловно, важный проект для «Слуг народа» и управляющих земельными, инфраструктурными и регуляторными ресурсами. Они хотят запустить, как можно больше коммерческих проектов именно сейчас, во время войны. После победы, после новых президентских и парламентских выборов никто не может спрогнозировать персональный состав всех органов власти. Поэтому нынешние VIP-распорядители чужого куют железо, пока горячо. Делается ставка на государственно-частное партнёрство, коммерческие проекты для избранных, а никак не на остро необходимые страны системные, институциональные реформы.

Д. Арахамия предлагает обратить внимание на ещё одну коммерческую нишу. В прошлом Украина импортировала много разных товаров из России и Беларуси. «Сегодня есть возможность занять эти ниши», – заявил он. Львиная доля импорта из Беларуси – товары переработки нефтехимии. Россия тоже не была страной происхождения высокотехнологичных потребительских товаров. Поэтому замещение товаров из стран-агрессоров – это опять внимание к сырьевому сектору и ТЭК.

Глава Наблюдательного совета UkraineInvest не мог обойти тему энергетики и инфраструктурных секторов. Он затронул тему децентрализации энергетических сетей, инвестиций в водоснабжение и другие услуги муниципальных органов. По его мнению, «муниципалитеты уже автономные и на самообеспечении. У них свои деньги. Так что можно договориться с мэром некого города и делать бизнес без контактов и согласований с центральными органами власти». Это очередной пример питча ресурса номенклатуры местного уровня, а также начальства в инфраструктурных компаниям.

Д. Арахамия пытается убедить иностранных инвесторов в том, что руководители украинских городов и областей, государственных монополий и коммунальных предприятий на местном уровне – это бизнес-ангелы, которые спят и видят привлечение честных, corruption-free инвестиции. Для многих в Украине будет открытием, что, оказывается, в стране местные власти автономны, т. е. работает полноценное местное самоуправление. Практические все украинские участники конференции убеждали иностранцев, что лучший вход в Украину – через местных партнёров. В экономике, где ~75% ВВП распределяется через Государство, где настоящий частный сектор – это не больше 40% активов и ресурсов страны, где по-прежнему действуют мощные централизованные государственные монополии, такого рода инвестиционные предложения – это приглашение к партнёрству с украинской номенклатурой и VIP-распорядителями чужого.

Д. Арахамия пытался добавить убедительности в свои аргументы следующим высказыванием: «Почему я вам об этом говорю сейчас? Дело в том, что, когда закончится война, будет уже слишком поздно». Подобный аргумент в условиях войны, с очень серьёзными вызовами в сфере безопасности звучит, как плоский маркетинговый ход. Дальше в списке факторов, которые должны убедить иностранных инвесторов прийти в Украину именно сейчас, появляется «экзотика».

Д. Арахамия, как опытный бизнесмен, напоминает иностранцам о том, что «каждый, кто строил знает, что расстояние от идеи до её практического воплощения занимает годы. Вам нужно получить все разрешения». А вот «Украина имеет большое преимущество с точки зрения бюрократии». Украинский бизнес, получается, своего счастья и удачи не знает. Не видит и не ценит, что у нас бюрократия – это друг, помощник, брат и защитник инвестиций.

И вот, какой пример Давид Георгиевич приводит в подтверждение своей гипотезы о качестве украинской бюрократии: «Мы купили землю в Словакии для военного производства. Президенты и премьеры помогали сделке, а потом словацкая сторона сказала, что нам нужна экологическая экспертиза по правилам ЕС. Она займёт 1,5 года. В Украине мы построили завод за год. Из-за войны мы ликвидировали всю бюрократию. Это возможность для инвесторов получить все необходимые документы очень быстро. У вас же даже в ускоренном режиме получение всех необходимых разрешений занимает более года». Вот так, друзья. Запишите у себя в офисах, во всех социальных сетях слова лица украинского инвестиционного гостеприимства: «Из-за войны мы ликвидировали всю бюрократию». Так что, если вам вдруг попадётся некий доставучий, вредный, приставучий бюрократ, сдайте его полиции. Это, должно быть, самозванец, а не честный государственный служащий.

В качестве очередного инвестиционного преимущества Украины Д. Арахамия говорит о наличии в стране специального закона о больших инвестициях (больше 12 млн евро). Тут в руках VIP-распорядителей чужого целый букет инструментов: инвестиционный кэшбэк 30%, беспошлинный ввоз инвестиционного оборудования и комплектующих, налоговые льготы, регуляторные послабления и всяческую поддержку Правительства. Понятое дело, соответствующие решения будут принять чиновники высокого уровне. Без них никуда. О том, что будет с малым бизнесом страны, с теми, кто войдёт на рынок с парой-тройкой миллионов евро инвестиций, Д. Арахамия, так и авторы закона об особом статусе больших инвестиций не рассказали. На их радарах – крупняк, а вот если ФОПы возмущаются налогами, регуляторкой и денежно-кредитными условиями, их тут же записывают в группу налоговых ухилянтов и мерзавцев, которые во время войны не хотят поддерживать страну. Т. е. одним по закону можно не платить, а другие, которые от такого дискриминации пытаются спастись, сразу же классифицируются в группы особо высокого коммерческого риска, которую, по версии МВФ, ВБ и крупных консалтинговых компаний, нужно ликвидировать.

Очередная инвестиционная замануха украинского Правительства – набившая внутри страны инвестиционная няня. Д Арахамия попытался представить этот институт, как индивидуальный, особый подход к каждому инвестору: «У нас есть специальный договор с Кабинетом Министров об оказании вам услуг, у вас есть персональный консьерж или инвестиционная няня». В условиях по-настоящему благоприятного инвестиционного климата никаких нянь не нужно. Нет таких в Ирландии, Тайване или Ю. Корее. В своё время инвестиционный бум Америки, Японии, Швеции или Сингапура был не потому, что к каждому инвестору был приставлен чиновник, а потому, что была качественная макроэкономика, высокий уровень экономической свободы, безусловные гарантии частной собственности, а государство тратило не более 10–15% ВВП.

В списке инвестиционных преимуществ Украины Д. Арахамия не могу не упомянуть один из самых любимых номенклатурных режимов для избранных – промышленные парки. В стране их уже 78. Растут, как грибы после дождя. В этих особых административно-правовых территориях коммерческие организации получают льготы по аренде земли, налогам, а также особый режим обеспечения услугами инфраструктурных государственных монополистов. На входе каждого такого парка стоит VIP-распорядители чужого национального или местного уровня. Они кровно заинтересованы, чтобы именно сейчас под такой режим привлечь иностранные инвестиции, потому что в будущем шансы на монетизацию их административного, политического ресурса будут минимальными или их не будет вообще.

Суть инвестиционных предложений украинской власти

Итак, суммируем. Вот чем сегодня привлекает Правительство Украины иностранных инвесторов:

1) особый режим для крупных инвесторов,

2) инвестиционные няни,

3) промышленные парки,

4) газ, нефть, литий, редкоземельные металлы, недвижимость.

Всё это упакована в громкие питчи для увеличения эмоционального давления на потенциальных инвесторов:

– «Вкладывать деньги нужно сегодня. Завтра будет уже поздно»;

– «Украинская бюрократия – самая быстрая и эффективная, не чета ЕС-овской»;

– «С нами крупный американский бизнес. Не стойте в стороне»;

– «У нас прекрасный человеческий капитал. Пользуйтесь его преимуществами».

То, что представил Д. Арахамия, чем занимается Ukraineinvest четыре года, вполне укладывается в мodus operandi модели Государства всеобщего интервенционизма. Она реализована в десятках развивающихся стран мира. Её теоретическая основа – development economics с её моделями Харрода — Домара и Солоу-Свона. Сегодня она дополнена рекомендациями модели предпринимательского государства Маццукато-Родрика. Суть этой инвестиционной матрицы в следующем:

– «провалы» свободного рынка не позволяют принимать решения быстро, эффективно и качественно. Поэтому нужно Государство, чтобы координировать, управлять, финансировать, гарантировать и страховать.

– Предприниматель в условиях высоких рисков не спешит делать инвестиции, выжидает и сберегает. Поэтому Государство (VIP-распорядители чужого) должно показать пример, взять инициативу на себя, выбрать и назначить «точки роста» и тех, кто там будет работать, убедить инвесторов самыми разными льготами, а также поддержать деньгами, доступом к самым разным ресурсам и инфраструктуре.

– Только Государство вместе с международными агентствами развития обладают достаточным ресурсом, потенциалом и способностями для восстановления и модернизации экономики.

– Привлечение инвестиций необходимо осуществлять точечно, через особые парки/территории/зоны. VIP-распорядители чужого на основе аналитической, маркетинговой информации принимают решения о формировании в ручном режиме структуру экономики будущего.

Таким образом, украинское Правительство с подачи международных организаций и крупных консалтинговых компаний некритично приняло на вооружение старую стандартную модель развития. Её авторами являются теоретики первой половины XX века. Они не учитывают реальное состояние системы государственного управления, качество правовых, судебных и регуляторных институтов, влияния неформальных институтов, а также влияния мощных сетевых группировок и кланов. С высокой степенью вероятности они установят контроль над львиной долей иностранных ресурсных, инвестиционных потоков, если они придут в страну. Нет сомнения, что такой подход не приведёт к инвестиционному буму.

Четыре года работает Д. Арахамия и его Ukraineinvest. Вот какие данные имеем мы по привлечению прямых иностранных инвестиций. Это цифры UNCTAD (Конференция ООН по торговле и развитию). В 2019 г. объём накопленных Украиной прямых иностранных инвестиций (ПИИ) был $48,91 млрд. Это 0,13% мирового объёма накопленных в мире ПИИ ($36,47 трлн) и 0,44% от объёма накопленных странами ЕС. По итогам 2023г. Украина накопила $54,26 млрд ПИИ. Это 0,11% объёма мира и те же 0,44% от ЕС. В 2019г. объём ПИИ на душу населения Украины был $1193, в 2023 г. стал $1430. Т. е. за четыре года объём накопленных в стране ПИИ увеличился на $5,35 млрд или на $237 на душу населения.

Да, война. Да беспрецедентные риски безопасности, но факт остаётся фактом. Те инструменты и механизмы, которые использует украинское Правительство, не приводят к активизации инвестиционной активности. Власти не только не могут привлечь иностранные инвестиции, но и теряют внутренние. Когда среднегодовые темпы роста накопленных ПИИ в 2020–2023 гг. не превышают $1,5 млрд, а ежегодные переводы из-за рубежа украинцев составляют ~$15 млрд, то вывод напрашивается сам собой. Стратегия привлечения прямых иностранных инвестиций не работает. Украинцы из-за рубежа без никакой государственной стратегии помогают своим родственникам в Украине. Они могли бы стать драйвером инвестиционного роста, но таких инвестиций в Украине, похоже, никто из Правительства не ждёт.

«На долг мы много внимания не обращаем», – заместитель министра финансов

Выступления на таллиннской конференции других представителей украинской власти были в русле того, о чём говорил Д. Арахамия. Заместитель министра финансов Олександр Кава заявил, что Правительство не только стремится привлечь иностранные инвестиции в экономику страны, но хочет продвигать украинский бизнес в Евросоюзе. Он заверил участников конференции, что для прихода иностранных инвесторов в Украину уже приняты законодательные изменения. «Как Министерство финансов, как правительство, мы готовы рассматривать предложение каждого инвестора индивидуально, помочь открыть бизнес в Украине». Этакий инвестиционный bespoke, т. е. режим под индивидуальный заказ. Беспрецедентная кастомизация со стороны руководителей ключевых структур Правительства. При этом О. Кава ни слова не сказал о состоянии налоговой системы, качестве фискальной политики. Не затронул он Стратегию доходов, которая поставила на уши всё бизнес-сообщество. Не снял сомнения и тревоги относительно огромной долговой нагрузки, дефицита бюджета под 20% ВВП и госрасходов под 75% ВВП. На вопрос об управлении госрасходами и долгом от честно ответил, что половина доходов генерируется внутри страны, половина поступает из внешних источников. «Мы не обращаем много внимания на долг, потому что наши партнёры готовы нас поддержать», – успокоил заместитель министра финансов Украины. Просто и понятно: давайте нам $45–50 млрд в год – и никаких проблем с фискальной политикой не будет. Нет, ну не давать же вы нам не можете. Мы же вот Стратегию доходов приняли, налоги обещаем повысить, контроль над ФОПами ужесточить – всё, что вы рекомендовали.

В выступлении О. Кавы не было повестки дня настоящего Минфина. Он звучал скорее, как актёр второго плана на подтанцовке у Д. Арахамии: «Не бойтесь рисков. Правительство позаботится о том, чтобы с ними справиться… Мы готовы решать проблемы, ускорять решение проблем». Вот просто не бойтесь – и всё. Просто доверьтесь – и будет всем нам инвестиционное и производственное счастье. Почему? Опять тирада про инвестиционную няню, которая «позволяет создать условия под каждого индивидуального инвестора». Ещё он посчитал уместным рекламировать кредитный режим «5 – 7 – 9» для малого бизнеса. Европейцам, правда, нужно объяснять блага от того, что кредит стоит 9% годовых. Большинство из них уже забыли, что бывает такая высокая инфляция, такие дорогие кредиты. Для них льготный кредит – это 2–3% годовых, а тут такие цифры… При этом за всю конференцию никто вообще не поднял проблему монетарной политики, развития финансового рынка, либерализации платёжного баланса, репатриации прибыли, режима перемещения товаров/услуг через границу и т.д. Иностранные инвесторы вообще не в курсе такой проблемы, как блокировка НДС-накладных. То ли иностранные консультанты, которые работают в Украине имеют особый, индивидуальных подход по нейтрализации этой проблемы, то ли просто не хотели огорчать иностранных инвесторов и портить красивый питчинг.

Jaroslav.Romanchuk

Продолжение следует.