Александр Шабсис, PhD | Инфляция в США: основные причины и последствия

Окончание. Начало здесь. 

Часть 1. О некоторых последствиях инфляции.

От роста цен, вызванных инфляцией, страдают, в первую очередь, люди, у которых ежегодный прирост доходов составляет очень незначительные суммы или вообще не увеличивается. Многие пенсионеры находятся приобретали в сложной ситуации, так  как пенсии и различные виды пособий растут с учетом инфляции, а не в соответствии с ростом цен. Они не могут позволить себе покупать товары, которые до повышения цен. Количество американских пенсионеров – из года в год увеличивается. Численность бедных американцев в общем населении страны постоянно растет. Например, число получателей талонов на продукты питания, так называемые – Food stamp’s, за последнее десятилетие выросло – на 39,5%, с 32, 9 млн. человек до 45, 9 млн. человек.

Инфляция усложняет прогнозирование перспектив развития бизнеса. Надо четко осознавать, что производство первично, а потребление вторично. Фермер или владелец пекарни, важнее тех, кто любит есть фрукты и пирожные. Те экономисты, которые впадают в восторг от показателей уровня потребления, часто забывают о приоритете производителей товаров и услуг. Им, прежде всего, надо создавать комфортные условия для эффективной деятельности.

Цены на потребительские товары и услуги в США в 2021 году значительно выросли, чем довели инфляцию до рекордных показателей за последние 13 лет. Цены на продукты питания за последние 12 месяцев выросли на 2,4%. Стоимость набора продуктов для ужина увеличилась на 4,2%.  Существенной причиной высоких показателей инфляции, специалисты называют рекордные цены на бывшие в употреблении автомобили. За последний год цены на подержанные автомобили выросли на 10,5%.  Отметим, что на этот сегмент рынка приходится, почти одна треть общего роста цен на товары и услуги. Несмотря на то, что в период пандемии американцы меньше путешествуют, стоимость авиабилетов выросла на 24,6%, на гостиницы – 15,1%. По данным CNN Business, цены на газ выросли на 45,1%. Значительная часть роста этого показателя обусловлена ценами на бензин, которые существенно превышают показатели лета 2020 года. Этому также способствовала политика Администрации президента Джо Байдена, которая взяла курс на «зеленую энергетику», что повлекло за собой ограничительные меры в области углеводородной экономики.

В результате роста инфляции люди начинают понимать, что их деньги в действительности стоят меньше, чем они думали. Инфляция не стимулирует людей делать сбережения. Как тут не вспомнить афоризм – «Собирал на черный день, а собрал на черный хлеб». Инфляция влияет на поведение работающих. Когда они видят, что цены растут, они начинают требовать при поддержки профсоюзов повышения зарплаты, а это в свою очередь отражается на росте затрат бизнеса на производство товаров и предоставляемых услуг. Ученые называют это явление: «спираль зарплата – цена». Кроме того, при росте цен люди стараются приобрести как можно больше дефицитных товаров, значительно превышающих их реальные нужды. Иногда, в надежде, что они смогут их в будущем выгодно перепродать. На самом деле, они постепенно начинают понимать, что накупили слишком много и сокращают свое потребление. Такое поведения потребителей ведет к снижению деловой активности в сфере производства и обслуживания, росту безработицы, очередной рецессии.

Стоит обратить внимание, на призыв Гарри Каспарова, бывшего чемпиона мира по шахматам: «Наилучший путь сделать кусок пирога, достающимся каждому, больше – увеличить весь пирог, а не разнести кондитерскую».

Часть 2. О методике расчета уровня инфляции в США.

Уровень инфляции в США рассчитывается на основе индекса потребительских цен (United States Consumer Price (CPI), которые платит конечный потребитель товара или услуги. Они включают в себя не только цену самого продукта, но и всевозможные налоги и сборы. Индекс вычисляется на основании анализа потребительских цен на широкий набор продуктов, товаров и услуг, средневзвешенный по доли общего дохода – городского населения, который включает жителей городов и других поселений городского типа с численностью более 2500 человек. Таким образом, расчет индекса охватывает более 80% американцев. Некоторые эксперты считают, что данный индекс, в большей степени, служит целям определения стоимости жизни отдельных групп населения. Customer Price Index для всех городских жителей базируется на ценах, входящих в рыночную корзину, в которой: продукты питания занимают – 14%, энергия всех видов – 9,3%, товары разных видов – 19,4%, услуги – 57,3%. Кроме того, следует отметить, что при расчете индекса, из него исключаются ряд продуктов питания и нефть. Объясняется такой подход тем, что они зависят от сезонных и конъюнктурных факторов. Например, таких как погода или решения о добычи нефти cтранами-экспортерами ОРЕС… Поэтому они могут существенно исказить индекс. За время своего существования методика расчета индекса неоднократно изменялась, адаптируясь к текущим реалиям: сокращение потребления отдельных продуктов в военные годы, новым данным переписи населения, изменения привычек потребителей.  Те читатели, которые заинтересуются методикой калькулирования показателя инфляции могут на интернете набрать и прочитать о US Inflation Calculator. Полученные расчетным путем индексы цен ежемесячно, начиная с 1919 года, публикуются статистическим бюро Министерства труда США. Если рассмотреть показатели инфляции в исторической ретроспективе, то мы увидим следующую картину. Уровень инфляции с 1914 по 2020 годы в среднем был – 3.3%. Отмечались существенные взлеты в июне 1920 года – 23,7% и в июле 1921 года –15,8%.  Самая низкая инфляция была зафиксирована в 2015 году – 0,73%

До Второй мировой войны уровень цен в США был относительно стабильным. Однако, после ее окончания наблюдается постоянный рост индекса цен. Период значительной инфляции продолжался с 1973 года до 1980-х. Как правило, его связывают с нефтяным эмбарго со стороны стран ОРЕС. Например, индекс потребительских цен за 50 лет (в период с 1957 года по 2007 год) увеличился более чем в 7 раз и продолжат расти. При этом на ряд товаров и услуг рост был более существенным:

– Почтовая марка в 1950 году стоила – 3 цента, в 2007 году – 41 цент, в 2021 году –55 центов (в 18 раз дороже).

– Гамбургер Биг-Мак впервые появившись в сети Мс Donald’s в 1962 году стоил – 45 центов, сейчас – 5.66 доллара (в 12,5 раз дороже). Интересно отметить, что журнал “The Economist” использует так называемый индекс Биг-Мака для сравнения покупательной способности разных валют в 120 странах.

–  В 1962 году, при создании сети мотелей «Motel 6» в Санта Барбаре штат Калифорния номер стоил 6 долларов в сутки (это отражено в названии сети). Сейчас стоимость номера – в среднем 100 долларов (в 16,5 раза дороже).

Следует особо подчеркнуть, что и сегодня предприниматели, розничная торговля и сфера обслуживания изобретают изощренные способы, чтобы скрыть реальную инфляцию. Для сохранения цены : уменьшают вес продукта, количество товара в упаковке, устраивают распродажи товаров по льготным ценам, при условии покупки от 2-х до 5-ти экземпляров товара, организуют лотереи… Например, цена на отдельные виды пиццы  в основном поддерживаются путем снижения веса, количество пакетиков кофе в упаковке компании Nescafe  уменьшилось с 10 до 6–8 в зависимости от сорта, в супермаркете компании VONS вы можете купить фунт сметана по 1.49 доллара, вместо 2.49, если приобретете  сразу  5 коробок…

Надо понимать, что инфляция «питает» сама себя. Например, когда цены на зерно растут, мука также дорожает, цены на хлебобулочные изделия повышаются. Например, быстрый рост цен на нефть в 1970-х и до их падения в 2015 году обусловил рост общего уровня цен, так как нефть и все, что связано с ее переработкой играют важную роль в экономике любой страны.

И еще в одном «американском нововведении». Бюро экономического анализа сообщило, что еще раз изменит методику, с помощью которой измеряется ВВП страны. Им были обнаружены несколько источников ошибок в исходных данных для расчетов. В частности, в расходах федерального бюджета на оборону и определенные сервисные услуги. Бюро также будет использовать сезонную корректировку по тем статьям, которые раньше не учитывали сезонных колебаний. Кроме того, несколько лет назад Бюро посчитало, что экономика растет недостаточно быстро и для «оптимизации расчетов» им дополнительно была включена в ВВП «интеллектуальная собственность». Это действие бюро сразу увеличило ВВП на миллиарды долларов. Однако, надо помнить, что затраты на «интеллектуальную собственность» уже включены в стоимость товаров и услуг. Поэтому эта статья в новом варианте определения ВВП ведет к двойному счету.

Часть 3. Основные направления фискальной политики государства по борьбе с инфляцией.

Государственное регулирование доходов и расходов, формирование бюджета служат главными антиинфляционными инструментами.  Каким образом?  Если инфляция растет государство должно сокращать расходы, уменьшая объем денег в экономике. Другим рычагом государства служит налоговая политика, поднимая разные виды налогов оно сокращает доходы людей и спрос на товары и услуги. Понятно, что сокращение государственных расходов и увеличение налогов являются достаточно непопулярными мерами, поэтому члены Конгресса и Администрация президента пользуются ими с большой осторожностью. Однако, на практике без этих мер не обойтись. Как правило, высокая инфляция сопровождается высоким процентом интереса, так как кредиторы должны компенсировать свои потери, связанные с ее ростом. Кредиторы, которые взымают процентную ставку ниже, чем уровень инфляции оказываются в проигрышной ситуации. Например, если вы дали кому-то кредит под 5% годовых, а цены выросли на 10%, то вы не только не получили прибыли, но и потеряли 5% от одолженной суммы.

За состоянием инфляционных процессов в американской экономике внимательно наблюдает Федеральная Резервная Система (ФРС) – Центральный банк США. Она устанавливает учетные ставки. Низкие учетные ставки стимулируют рост экономики любой страны. Однако, если их поддерживать на низком уровне долгое время, то можно получить отрицательный эффект. Они будут стимулировать инфляцию и навредят   экономике. При этом, иногда, упускают влияние на инфляцию изменение такого важного показателя – темпы роста денежной массы у населения.

У ФРС имеется два основных способа влияния на инфляцию:

– Первый – Сокращение программы выкупа активов (так называемое количественное смягчение – quantitative easing (QE) или ее полное свертывание.

Глава ФРС Джером Пауэлл уже заявил, что начинает сокращать выкуп активов задолго до повышения ставок.

– Второй – Повышение ставки рефинансирования.

В своем долгосрочном прогнозе, Управление Конгресса США по бюджету ожидает, что после 2030 года процентная ставка по казначейским облигациям будет неуклонно расти, достигнув к 2050 году – 4,8%, госдолг вырастет на 195% к ВВП. Прогноз по этому показателю на 2021 год – 100,1%. Для сравнения, рекордным он был в 1946 году – 106%.

Глава министерства финансов США Джанет Йеллен отметила: «США всегда вовремя оплачивали свои счета, но подавляющее большинство экономистов и чиновников казначейства сходятся во мнении, что неспособность Конгресса повысить лимит госдолга приведет к широкомасштабной экономической катастрофе».

Напомню, что на рассмотрении в Конгрессе США находится проект закона по совершенствованию инфраструктуры американской экономики. Он оценивается в 3,5 триллиона долларов. Где взять необходимые средства, если не повышать налоги и не использовать печатный станок?

В процессе обсуждения закона в Конгрессе Фред Келлер сказал: «Беспечный законопроект с такими затратами, опустошит карманы работающих семей и подольет масла в американскую инфляцию, стремящуюся к новым высотам».

Одновременно, как источник финансирования указанных затрат, в Конгрессе изучается возможность повысить налоги для корпораций с доходом свыше 5 млн. долларов с 21,5% до 26,5%, а для богатых людей – с доходом свыше 400 тысяч долларов в год повысить налоговую ставку с 37% до 39,6%. На практике, крупные корпорации, через разные сборы и налоги, переложат свое бремя налогов на средний и малый бизнес, а также на рядовых граждан страны. Сила корпораций постоянно растет. Они пытаются уменьшить роль законодательных, правительственных и судебных органов в нашем обществе, которые ограничивают их действия. Корпорации влияют на нашу жизнь через СМИ, fast food, video games…

С целью повышения уровня собираемости налогов, совершенствуется работа федеральной, штатских и местных налоговых служб. Их оснащают самыми современными техническими средствами, эффективным программным обеспечением, квалифицированными кадрами. Они ужесточают контроль за налоговыми отчетами. С начала 2021 года 11 млн. американских налогоплательщиков получили письма от IRS, с уведомлением о том, что ими допущены ошибки, при расчете налоговых выплат и возвратов, с требованием исправить допущенные ошибки. Для сравнения: в 2019 году федеральное ведомство отправило – 2 млн. подобных писем, в 2020 году – 765 тысяч. Понятно, что нужны деньги в бюджет, для финансирования проектов властных структур на всех уровнях.

В заключении, хочу особо подчеркнуть, что внешняя политика США, глобализация мировой экономики, ВТО… сильно влияют на рост уровня инфляции. Только один пример, который у всех на слуху – Афганистан. За 20 лет США вложили в Афганистан, по разным оценкам, более 2-х триллионов долларов, а результат – человеческие жертвы, материальные и финансовые убытки.  Бывший посол США в Афганистане Майкл Маккинли, написал в издании Foreign Affairs: «Мы все потеряли Афганистан. Это были два десятилетия сплошных ошибок, неправильных суждений и коллективного провала».

Бороться с инфляцией должны не только органы управления на федеральном и штатском уровне, представители бизнеса, но и рядовые граждане путем организации финансового планирования, постоянного учета и контроля за доходами и расходами в каждой семье. Жить в долг это бесперспективная политика для государства и ее граждан.