Банковский взрыв в Бразилии

Арест бразильского миллиардера Андре Эстевеса (Andre Esteves) в связи с расследованием коррупционного скандала стал двойным ударом: он серьезно уязвил инвесторов и породил неуверенность в финансовом будущем страны, а, возможно, и мира. Эстевеса, который стал самой выдающейся фигурой в бразильских финансах, превратив BTG Pactual в самый крупный частный инвестиционный банк Латинской Америки, обвиняют в том, что он пытался подкупить бывшего директора Petrobras (который сейчас находится в тюрьме), чтобы тот не сотрудничал со следствием в деле о коррупционной схеме в этом государственном нефтяном гиганте. Следствие добралось до высших эшелонов власти. Инвесторы BTG Pactual отреагировали стремительно. Его котировки упали на 30 с лишним процентов, а доходность по облигациям почти удвоилась. Предлагаемые к продаже ценные бумаги на один миллиард долларов с погашением в 2020 году упали почти на 15% до 75 центов на доллар, а их доходность составила 12%. В среду утром всего за несколько часов вкладчики в долларовые облигации банка потеряли сотни миллионов долларов биржевой стоимости.

Крах облигаций

Деноминированные в долларах облигации BTG Pactual в среду понесли большие потери.

Трейдеры внезапно поверили, что BTG Pactual в итоге придется пойти на реструктуризацию, и это нашло отражение в ценообразовании, хотя некоторые ценные бумаги банка высокого качества и инвестиционного уровня. После нескольких лет агрессивной глобальной экспансии BTG Pactual может столкнуться с необходимостью сокращения расходов и будет вынужден умерить свои амбиции. В более общем плане такая ситуация вызывает вопросы о том, сумеет ли самая крупная экономика Латинской Америки преодолеть свои беды и трудности. После падения сырьевых цен Бразилия вошла в полосу рецессии, а последний коррупционный скандал еще больше опустил котировки ее акций и курс ее валюты. У BTG Pactual, который является единственным в Бразилии зарегистрированным на бирже инвестиционным банком, есть инвесторы по всему миру, и они в среду понесли определенные убытки. Но это может оказаться мелочью по сравнению с теми бедами и страданиями, с которыми они могут столкнуться в том случае, если эта экономика объемом 2,3 триллиона долларов не сумеет восстановиться.

Обрушение акций

Рынкам ненавистна неопределенность, а ее из-за скандала в Бразилии хоть отбавляй. Граждане и инвесторы сейчас задаются вопросом о том, как далеко зашла коррупция, и какого руководителя могут отправить за решетку завтра. Но важнее другое. Расширяющееся расследование отвлекает правительство от разработки плана по выводу экономики из самой продолжительной с 1930-х годов рецессии. Бразилия это игрок глобального масштаба, и если она начнет спотыкаться, это будет иметь последствия для роста во всем мире. Коррупционный скандал и арест Эстевеса порождают длительную драму в Бразилии. Это может стать прологом зловещей истории, у которой будет гораздо более широкая аудитория.

Содержание статьи может не отражать точку зрения редакции, компании Bloomberg LP и ее владельцев.

Лиза Абрамович (Lisa Abramowicz)
Источник